关于“财政瘟疫面貌”的笔记

sanvi756

随着美国债券收益率越来越高，你是否感觉自己就像坐在一辆明明知道要撞车却无法阻止的车里？您所能做的就是做好准备并期待最好的结果。 本周的焦点在于不确定性的上升是否会推高期限溢价，即投资者希望持有较长期限的额外收益。正如 Unhedged 团队最近分析的那样，国债需求的疲软可能会被供应的增加所淹没。 对于爱德华兹来说，普遍存在的 FUD 是比其他可能性更令人信服的解释，例如长期债券定价更高，以获得更长期和/或更好的增长前景。他问道：“面对财政瘟疫”，实体经济和利率前景如何提振市场： 当前股市在债券收益率不断上升的情况下表现出的韧性让我想起了很多1987年的事件，当时股票投资者的乐观情绪最终被击垮。另一方面，1987 年的货币动荡在加剧人们对股市衰退的担忧方面发挥了关键作用，股市被视为新经济周期的开始。

就像年一样，现在任何衰退的迹象都肯定会对股市造成毁灭性打击。但情况可能更糟：幸运的是，我们现在并不是一年中季节性风险最高的月份那是九月 在我的职业生涯中，我从未见过我们所处 泰国电话号码表 的经济周期有如此多的不确定性。长期承诺的经济衰退是否仍然潜伏在眼前，还是我们正处于新经济周期的开始？许多投资者似乎越来越相信是后者。 我自己的观点是，经济衰退仍然迫在眉睫，但像许多人一样，我持有这种观点已有一段时间了，但到目前为止，事实证明是错误的。但仍有大量证据表明经济衰退迫在眉睫。 在你急于在评论框中错误引用保罗·萨缪尔森最好的笑话之前，先看看本周的致命预兆。爱德华兹向我们展示了美国劳工统计局卡车司机就业图表中的下降情况。



经济衰退即将来临 安全带交易游戏 上周四对美国国内生产总值及其不同的国内总收入的修正，未能缩小这些措施之间创纪录的差距。 由于美联储正在改变其企业盈利计算方法，宏观多头预计 GDP 将出现大幅修正。简而言之包括美联储银行的利润，但不包括其利息支付。由于美联储负债利率上升，美联储今年的利润有所恶化，因此增加支付的利息可能是一种有用的平衡。 相反，多头得到的结果是美国实际 GDP 与 GDP 增长之间存在 2.2 个百分点的差距，后者同比增长仍疲弱于 。根据经济学家戴维·罗森伯格的说法，与之间的差距之前只出现过三次类似情况：2007 年最后两个季度和 年第二季度。 那么货币供应量又如何呢？爱德华兹并不是第一次问道。